சிறு மற்றும் நடுத்தர அளவிலான காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை அணுகுவதற்கு 1990 களின் ஆரம்பத்தில் உபரி குறிப்புகளை வெளியிடுவதில் பிரபலமானது. இந்த குறிப்புகள் முதலீட்டுத் தரவரிசை சார்ந்த கடன்பத்திரங்கள் ஆகும், இது ஒரு பத்திரத்தை போலவே, ஒரு கூப்பன் (வருவாய் வட்டி விகிதம்) வழங்கும் மற்றும் ஒரு முதிர்ச்சி தேதி வேண்டும். உபரி குறிப்புகளைப் பயன்படுத்தி வளர்க்கப்பட்ட மூலதனம் "சமபங்கு" என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஊதியம் வழங்கப்பட்டால், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு சமமான முதலீட்டாளர்களுக்கு சமமானதாகும்.
உபரி குறிப்புகளின் மதிப்பீடு முகமை சிகிச்சை
முக்கியமாக, உபரி குறிப்புகள் ஒரு கலப்பின முதலீட்டு வாகனம் ஆகும், ஏனெனில் அவை குறிப்பு மற்றும் பணப்பரிமாற்ற கட்டமைப்பில் பிணைகளாக கருதப்படுகின்றன, ஆனால் அவை பங்குகளாகக் கணக்கிடப்படுகின்றன. 2010 ஆம் ஆண்டில் ஃபிச் மதிப்பீட்டு நிறுவனம், அமெரிக்க காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை அமைப்பு, மாநில காப்பீட்டு கட்டுப்பாட்டாளர்களால் இயக்கப்பட்டது, பாலிசி வைத்திருப்பவர்களுக்கு "வலுவான" மேற்பார்வை மற்றும் பரஸ்பர காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை கட்டுப்படுத்துகிறது. எனவே, ஃபிட்ச்சின் மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டு, உபரி குறிப்புக்கள் கடன் கருவிகளைக் கொண்டுள்ளன.
உபரி குறிப்புகள் மற்றும் விதி 144A க்கான கணக்கியல்
உபரி குறிப்புகள் அவை கடன் பத்திரமாக இருந்தாலும் கூட நிறுவனத்தின் சொத்துகள் ஆகும். சம்மேளனங்களின் சங்கத்தின் படி, உபரி குறிப்புகள் தெளிவாக அடையாளம் காணப்பட வேண்டும் மற்றும் நிதி அறிக்கையின் அடிக்குறிப்புகளில் வெளிப்படுத்தப்பட வேண்டும். மேலும், வெளியீட்டாளர் பணம் செலுத்துவதன் மூலம் குடியேற்ற காப்பீட்டு ஆணையாளரின் மாநிலத்திற்கு அனுமதி வழங்கப்படும் வரை குறிப்புகளிலிருந்து உருவாக்கப்படும் முதலீட்டு வருமானம் சம்பாதிப்பதில்லை. 1933 ஆம் ஆண்டின் செக்யூரிட்டிஸ் சட்டத்தின் கீழ், 144,000 ஆட்சியைக் கொண்டிருக்கும் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை கமிஷன், பரஸ்பர காப்பீட்டு நிறுவனங்களை அனுமதித்திருத்தல், தற்போது இருக்கும் சட்டபூர்வ அடிப்படையிலான நிதி அறிக்கைகளை பயன்படுத்தி அவர்களின் உபரி குறிப்புகளை ஒரு "தனியார் பிரசாதம்" செய்ய அனுமதிக்கிறது. பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கொள்கைகள் பின்பற்றப்படுகிறது.
இடைநிலை உபரி குறிப்புகள்
காப்பீட்டு நிறுவனம் அதன் சொந்த உறுதிமொழி குறிப்புகளை (குறிப்பிட்ட உபரி குறிப்பு குறிப்பு நம்பக குறிப்புகள்) முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கின்ற ஒரு அறக்கட்டளை ஒன்றை நிறுவும் ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனம் மூலதனத் தேவைகளை உயர்த்துவதற்கு ஒரு பேரழிவு நிகழ்வின் காரணமாக ஒரு மூலதன நிதியளிப்புக் கருவி ஆகும். மூலதனம் பின்னர் கருவூல பத்திரங்கள் அல்லது பிற திரவ சொத்துக்களை பெற பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனத்திற்கு ரொக்கம் தேவைப்படும் போது, நம்பிக்கைக்குரிய பத்திரங்களுக்குப் பதிலாக திருப்திகரமான குறிப்புகளை அது பத்திரத்தில் விற்று பத்திரங்களை விற்பனை செய்கிறது. எனவே, கருவூல குறிப்புகள் மற்றும் உபரி குறிப்புகள் சட்டபூர்வ கணக்குப்பதிவுக் கொள்கைகளின் கீழ் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில், பொறுப்புகள் பதிலாக சொத்துகள் ஆகும்.
CDO கள் மற்றும் உபரி குறிப்புகள்
ஒரு குறிப்பிட்ட வகை முதலீட்டை உருவாக்குதல், உபரி குறிப்புக்கள் மற்றும் காப்பீட்டு அறக்கட்டளை-விருப்பம் (நீண்ட காலத்திற்கு கீழ்படிந்த குறிப்புகள்) ஆகியவற்றை உருவாக்குவதற்கு பல்வேறு வகையான பங்கு மற்றும் / அல்லது கடன் கருவிகளை இணைப்பதன் மூலம் வடிவமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு வாகனங்களை இணைத்துள்ள கடன் பத்திரங்கள் (CDOs). இந்த மூலதன கட்டமைப்பானது உபரி குறிப்புகளின் ஒரு புதிய பதிப்பு ஆகும், இது சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மூலதன சந்தைகளுக்கு அணுக அனுமதிக்கிறது. இந்த பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்கள் காப்பீட்டை வங்கி இணைப்போடு சேர்த்து வழங்குகின்றன, ஏனென்றால் CDO களின் நம்பகத் தன்மை கருவூல பத்திரங்கள் அல்லது பிற திரவ சொத்துக்களை கொண்டுள்ளது. வட்டி ஊதியம் வரி விலக்கு மற்றும் இது பொதுவாக உபரி அதிகரிக்கிறது ஏனெனில் வழங்குநர்கள் உபரி குறிப்புகள் விரும்புகின்றனர். வழங்குநர்கள் காப்பீட்டு அறக்கட்டளை அவர்கள் பெறும் ஈக்விட்டி கடன் மற்றும் ஈவுத்தொகைகளை வரி விலக்கு காரணமாக நன்மைகளை கண்டறிய.
