அமெரிக்கா உட்பட பல நாடுகள், செயல்படும் பணவியல் கொள்கையை பின்பற்றுகின்றன, இதில் மத்திய வங்கியாளர்களின் ஒரு குழு, தற்போதைய பொருளாதார நிலைகளை மறுபரிசீலனை செய்கிறது, பொருளாதாரம் எதிர்கால போக்கை மதிப்பிடுகிறது, மேலும் குழு உறுப்பினர்கள் பொருத்தமான கொள்கை நடவடிக்கைகளை கருத்தில் கொண்டு பதிலளிக்கிறது. செயல்பாட்டு நாணயக் கொள்கையை விவரிப்பது, செயலற்ற கொள்கையிலிருந்து செயலில் உள்ளதை வேறுபடுத்தி, மத்திய வங்கிகள் தங்கள் வசம் வைத்திருக்கும் பணவியல் கொள்கையின் கருவிகளைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
வரையறை
செயல்பாட்டு நாணயக் கொள்கையானது ஒரு செயலற்ற பணக் கொள்கையுடன் முரண்படுகின்றது. செயல்பாட்டு நாணயக் கொள்கையின் கீழ், மத்திய வங்கியான ஃபெடரல் ரிசர்வ் வாரியம் ("மத்திய வங்கி") போன்றவை, அமெரிக்காவின் பொருளாதார மாற்றங்களை மாற்றும் வகையில் பணவியல் கொள்கையை அமைக்க அதன் விருப்பத்தை பயன்படுத்துகின்றன. செயல்திறன் கொள்கை என்பது மத்திய வங்கியானது நாட்டின் பொருளாதாரத்தின் மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டு செயல்பட முடியாது அல்லது செயல்பட முடியாது என்பதைக் குறிக்கிறது. நேர்மையான பணவியல் கொள்கை, மாறாக, பணவியல் கொள்கை நடவடிக்கைகளை ஆணையிடுவதற்கான விதிகளின் தொகுப்பை உள்ளடக்கியது. பணவீக்கம் சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் அளவிடப்பட்ட அளவின்படி, 1 சதவிகிதம் குறைவான வட்டி விகிதங்களில் 1 சதவிகிதம் குறைக்கப்பட வேண்டிய ஒரு விதி, ஒரு பணவீக்கம், சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் அளவிடப்பட்ட ஒரு விதி, முன்வைக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் அடிப்படையில், கொள்கை வகுப்பாளர்கள்.
வரலாறு
பொருளாதார கொள்கை ஆராய்ச்சி மையம் (CEPR) 1993 ஆம் ஆண்டு பொருளாதார வல்லுனரான ஜான் டெய்லர் எழுதிய ஒரு ஆய்வு, ஒரு பணவியல் கொள்கைக்கு அடிப்படையாக மாறியது, பணவீக்கம் மற்றும் வெளியீட்டில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு பதில் மத்திய வங்கியாளர்கள் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை மாற்றியுள்ளனர்.. CEPR இன் படி, இந்த வட்டி விகிதம் கருத்து "டெய்லர் விதிகள்" என்று அறியப்பட்டது.
அம்சங்கள்
செயல்பாட்டு நாணயக் கொள்கையானது, மத்திய வங்கியின் பாலிசி தயாரிப்பானது, சமீபத்திய பொருளாதாரத் தரவை மறுபரிசீலனை செய்வதற்கும், கொள்கை நடவடிக்கைகளை முடிவு செய்வதற்கும் தொடர்ச்சியாக சந்திக்க வேண்டும். அமெரிக்க ஒன்றியத்தில், பெடரல் ரிசர்வின் ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி அந்த குழுவாகும். சான் பிரான்சிஸ்கோவின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் கூற்றுப்படி, ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி வாஷிங்டன், D.C. இல் பணவியல் கொள்கையை நிர்ணயிக்க எட்டு முறை ஒரு முறை சந்திக்கிறது. குழுவின் கொள்கை கருவிகளை வர்த்தக அரசாங்க பத்திரங்கள் அல்லது திறந்த சந்தை செயல்பாடுகளை உள்ளடக்கியது; வங்கிகளுக்கு ரிசர்வ் தேவைகள் மாறும்; மற்றும் மத்திய நிதி விகிதத்தை மாற்றுவது, ஒரு குறுகிய கால வட்டி விகிதம், வங்கிகளுக்கு ஒரே இரவில் கடனாக மற்றொரு கட்டணம் வசூலிக்கின்றன.
நன்மைகள்
மத்திய வங்கிகள் மிக அதிகமான பொருளாதார உற்பத்தி மற்றும் வேலைவாய்ப்புகளை உறுதிப்படுத்துவதற்காக பணவியல் கொள்கையை செயல்படுத்துகின்றன, மேலும் பணவீக்க அழுத்தங்களைக் கொண்ட ஒரு நிலையான விலை முறையைத் தக்கவைக்கின்றன. பணவியல் கொள்கைகள் பணவியல் கொள்கைகளை வழங்குகின்றன, பணவீக்கம் எதிர்பார்த்த அளவை விட அதிகமாக இருக்கும்போது அல்லது பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சியை அதிகப்படுத்தினால், அல்லது எதிர்பார்த்ததைவிட அதிக அளவில் ஒப்பந்தங்களைச் செய்தால், செயல்படுவதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையும் விருப்பமும் ஆகும். செயல்திறன் கொள்கையானது மத்திய வங்கி பொருளாதார ஏற்ற இறக்கங்களை மிதப்படுத்த அனுமதிக்கிறது, அது உறுதியற்ற தன்மையை உருவாக்கும்.
பரிசீலனைகள்
நன்மை பயக்கும் போது, சுறுசுறுப்பான நாணயக் கொள்கையில் அபாயங்கள் மற்றும் குறைபாடுகள் உள்ளன. மத்திய வங்கியாளர்களின் தீர்ப்பில் செயல்திறன் கொள்கை மிகவும் பெரிதும் நம்பியிருந்தது என்றும், பணவியல் கொள்கையால் அதிகமான சரிசெய்தல் பொருளாதார சிக்கல்களை அதிகரிக்கக்கூடும் என்றும் மில்டன் ஃப்ரைட்மன் போன்ற பொருளாதார வல்லுனர்கள் வாதிட்டனர். மேலும், உட்கார்ந்து கொண்டிருக்கும் அரசாங்கத்தின் மறுசீரமைப்புக்கு ஆதரவு கொடுக்கும் விளைவுகளை அடைய அரசியல் அழுத்தங்களுக்கு பதிலளிப்பதில் மத்திய வங்கியாளர்கள் பொருளாதார நிலைமைகளை கையாள்வதற்கான கூற்றுக்கு செயல்திறன் கொள்கையானது பாதிக்கப்படக்கூடியது. அமெரிக்க ஒன்றியத்தில், ஜனாதிபதி ஃபெடரல் ரிசர்வ் போர்டு உறுப்பினர்களை நியமிக்கிறார், ஆனால் பெடரல் காங்கிரஸ் மற்றும் ஜனாதிபதியின் பெரும்பான்மையினராக செயல்படுகிறது, இது பெரும்பாலான அரசியல் அழுத்தங்களை காப்பது.
