பணம் இறுக்கமாக இருக்கும்போது, வணிக கடன்கள், அடமானங்கள், கடன் அட்டைகள், முதலியவற்றில் வட்டி விகிதம் அதிகரிக்கிறது. பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவதற்காக யு.எஸ். அல்லது ஃபெடரல் பிரிட்டனில் பாங்க் ஆப் இங்கிலாந்து போன்ற மத்திய வங்கியால் இந்த உயர்வுகள் செயல்படுத்தப்படுகின்றன.
மிக அதிகமான பணம் மிக குறைந்த விலையில் துண்டிக்கப்படும் போது பணவீக்கம் எழும். டாலர் அல்லது யூரோ அல்லது யென் சரிவுகளின் உண்மையான மதிப்பு, அல்லது வாங்கும் திறன் போன்ற அனைத்தும் அதிக விலைக்கு விற்கப்படும். இடது புறக்கணிக்கப்படாத, மிகுதியான பணப்பரிமாற்றங்கள் மற்றும் ஒரு காகித நாணயம் கிட்டத்தட்ட பயனற்றவை. இது தடுக்க, மத்திய வங்கிகள் புழக்கத்தில் பணத்தை அளவை குறைப்பதன் மூலம் "சரம் இழுக்க", மற்றும் எல்லோரும் தங்கள் பெல்ட்களை இறுக்குகிறது.
வரலாறு
பல நூற்றாண்டுகளாக, தங்க நாணயத்தை வைத்திருக்கும் தங்கம், தங்கம் ஆகியவற்றின் மதிப்பு அதன் மதிப்பை உறுதிப்படுத்தியது. புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தின் அளவு ஒவ்வொரு ஆண்டும் எவ்வளவு விலையுயர்ந்த உலோகங்கள் சுரங்கத் தொழிலாளர்கள் எடுக்கப்பட்டிருக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தது. மக்கள் வளர்ந்ததால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஆதரித்த 'இறுக்கமான' நாணயங்கள் மாறின. இன்றைய பத்திரிகை பணம் ஒரு ஃபியட் நாணயமாக அறியப்படுகிறது: அதன் மதிப்பு ஒரு மைய வங்கியால் அமைக்கப்பட்டிருக்கும் மற்றும் வசூலிக்கப்படுகிறது. ஒரு சுயாதீன நிறுவனம், மத்திய வங்கி எந்த நேரத்திலும் புழக்கத்தில் பணம் அளவை தீர்மானிக்கிறது.
முக்கியத்துவம்
பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட நாணயமல்ல, நாம் எதை வேண்டுமானாலும் மாற்றுவோம். நான் உனக்கு ஒரு ஜோடி காலணிகளை தருகிறேன். எனக்கு 10 பவுண்டுகள் மாவு கொடுக்கிறேன். சிக்கலான தொழில்துறைமயமாக்கப்பட்ட பொருளாதாரங்கள் அத்தகைய பழமையான அமைப்பின் கீழ் விரைவில் சீர்குலைந்துவிடும். அதனால்தான் மத்திய வங்கிகள் காகித பணவீக்கத்தின் மதிப்பை அழிக்கும் மிக உயர்ந்த பணவீக்கத்தை அஞ்சுகின்றன. ஏன் அவர்கள் வளர்ந்து வரும் வேலையின்மை மற்றும் குறைந்த வெளியீடு மொட்டு பணவீக்கத்தில் பணவீக்கம். அதிர்ஷ்டவசமாக, இந்த எதிர்-நடவடிக்கை பொதுவாக வெற்றி பெறுகிறது; பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் போது பணவீக்கம் குறைந்து, மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை குறைக்க அனுமதிக்கிறது. ஒரு 'எளிதான' பணவியல் கொள்கையானது, 'இறுக்கமான' ஒன்றை மாற்றி, பொருளாதாரம் மீண்டு வருகிறது.
விழா
ஒரு மத்திய வங்கி பல வழிகளில் இறுக்கமான நாணய கொள்கைகளை வழங்குகிறது. வங்கிகளின் அரசாங்க பத்திரங்களை விற்க வேண்டும் என்பதே அதன் முதல் விருப்பமாகும். ஒரு வங்கி இந்த பத்திரங்களுக்கு பணம் செலுத்துகிறது, இல்லையெனில் இது வணிகர்களுக்கும் நுகர்வோர் வாடிக்கையாளர்களுக்கும் கடனாக வழங்கப்படும். இந்த திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகள் போதுமானதாக இல்லை எனில், மத்திய வங்கியானது வங்கிகளுக்கு வழங்கும் ஒரே ஒருநாள் கடன்களுக்கான வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தலாம், இது வங்கிகளின் வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்கும் திறனை இறுக்குகிறது. எல்லாவற்றுடனும் தோல்வியுற்றால், மத்திய வங்கியானது ரிசர்வ் தேவையை உயர்த்தலாம், இது வங்கிகளுக்கு அதிகமான பணத்தை தங்கள் காலாவதிகளில் வைத்திருப்பதற்கு பதிலாக, அதைக் கடனாகக் கொடுக்காமல், அதன் மூலம் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தில் புகுத்திவிடுகிறது.
விளைவுகள்
பணப்புழக்கம் - குறிப்பாக பணவாட்டம், அல்லது விலையில் ஒரு பொதுவான குறைப்பு ஆகியவை - குறிப்பாக ஏற்கனவே புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தின் மதிப்பை அதிகரிக்கிறது. வாங்குவோர் தங்கள் பக் இன்னும் களமிறங்கினர் கிடைக்கும். கடனளிப்போர் கடன்பட்டிருக்கும் போது கடன் வழங்கப்பட்டால், கடனளிப்பு அதிகமாக இருக்கும் என்பதால், கடனளிப்போர் பயனடைவார்கள். ஆனால் பொருட்களை வாங்குவதற்கு குறைவான பணம் உள்ளது; பொருளாதார வெளியீடு குறைகிறது; வேலையின்மை அதிகரிக்கிறது மற்றும் இன்னும் பணிபுரிபவர்கள் குறைந்த ஊதியங்களை பெறுகின்றனர். வருமானக் குறைப்புக்கள் ஏற்கனவே கடன் பெற சேவை செய்வதற்கும், கூடுதல் கடன்களை பெறுவதற்கு ஏறக்குறைய இயலாதவையாகவும் செய்கின்றன.
பரிசீலனைகள்
பொருளாதாரங்கள் மிகப் பெரிய, மிகப்பெரிய, உறுதியற்றவை. நாணய கொள்கை, சிறந்த, ஒரு மழுங்கிய கருவி, ஒரு இறுக்கமான கொள்கை குறிப்பாக இது பல மீது செலுத்துகிறது என்று கஷ்டங்களை கொடுக்கப்பட்ட. இந்த அர்த்தத்தில் ஒரு 'கெட்ட' விருப்பம். ஆனால் மிக எளிதான 'பணம்' விளைவுகள் மிக மோசமாக இருக்கலாம். மத்திய வங்கிகள் வளைவு மற்றும் சுழற்சியை காலவரையின்றி இறுக்கமான பாதையில் நடத்தி, அதிக வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் அல்லது குறைக்கின்றன. ஆனால் ஊக சொத்துக்கள் குமிழிகள் வெடிப்பு மற்றும் வேகமாக வளரும் பொருளாதாரங்கள் எதுவுமே இல்லை. பின்னர் மத்திய வங்கியாளர்கள் மிகவும் வலிமையாக செயல்படுகிறார்கள், பணம் 'மிக எளிதானது' மற்றும் பணம் 'மிக இறுக்கமான' பணத்திற்கும் இடையே சமநிலை காண முயலுகிறார்கள்.
