1980 களில், அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் வாங்குதல் முதலீட்டாளர்கள் EBITDA எனப்படும் புதிய வணிக மெட்ரிக் உருவாக்கினர். ஒரு வாங்குதலின் இலக்கு நிறுவனம், நிறுவனத்தின் கொள்முதல் மூலம் விளைவிக்கும் அதிகரித்த கடனுக்கு செலுத்த வேண்டிய பணப் பற்றாக்குறையைப் பெற வேண்டுமா என தீர்மானிக்க ஒரு வழியை அவர்கள் தேடுகிறார்கள். EBITDA அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் கொள்முதல் சாத்தியம் ஊக்குவிக்கும் நோக்கம் பணியாற்றினார் என்றாலும், அது ஏமாற்றும் மற்றும் தவறான என்று கூறப்படும் பல பிரச்சினைகள் உள்ளன.
EBITDA என்றால் என்ன?
EBITDA அதன் முக்கிய வணிக நடவடிக்கைகளில் இருந்து ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயை அடையாளம் காட்டும் நிதி கருவியாகும். இது கடனாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் வட்டிக்கு செலவினக் குறைப்புக்கள், அரசாங்கங்களுக்கு வழங்கப்படும் வரிகள் அல்லது தேய்மானம் மற்றும் கடனளிப்பதற்கும் அல்லாத பண கழிவுகள். EBITDA என்பது டாலர்களில் கணக்கிடப்படுகிறது, ஒரு விகிதம் ஒரு சதவீதமாக இல்லை.
EBITDA நிறுவனம் அதன் கடன் கட்டமைப்பு, வரி நிலை மற்றும் மூலதன உபகரணங்கள் மற்றும் கட்டிடங்களுக்கு தேய்மானத்தின் முறைகள் தொடர்பாக ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்க வருவாய் ஆகும். ஒரு வணிக அதன் பொருட்களையும் சேவைகளையும் உற்பத்தி செய்வதிலும் விற்பனை செய்வதிலும் இருந்து தனிப்பட்ட முறையில் எவ்வளவு சம்பாதிப்பது என்பதைக் காட்ட இது நோக்கம்.
EBITDA கணக்கிடுவது எப்படி
ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர வருமானம் எண்ணிக்கை தொடங்கும். பின்னர், வரி, வட்டி, தேய்மானம் மற்றும் முரண்பாடு ஆகியவற்றிற்கு வணிகக் கழிக்கப்பட்ட தொகையை மீண்டும் சேர்க்கவும்.
EBITDA = நிகர வருமானம் + வரிகள் + வட்டி + தேய்மானம் + மாற்றியமைத்தல்
EBITDA கணக்கீட்டின் உதாரணம்
அனுமான நிறுவனத்தின் ஏபிசி வருவாய் அறிக்கையை எடுத்து, ஈபிஐடிடிஏவை கணக்கிடுவதற்கு மேலே சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தவும்.
ஏபிசி கம்பெனி வருடாந்திர வருமான அறிக்கை
- வருவாய் $ 1,000,000
- இயக்க செலவுகள்:
- சம்பளம் 500,000
- 250,000 வாடகைக்கு
- மாறுபட்ட 12,500
- தேய்மானம் 37,500
- வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாய் (EBIT) 200,000
- வட்டி செலவினம் 25,000
- இயக்க செலவுகள் (வரிக்கு முந்தைய வருவாய்) 175,000
- வரி 50,000
- நிகர வருமானம் 125,000
EBITDA ஐக் கண்டுபிடிக்க, நிகர வருமானத்தை ($ 125,000) எடுத்து, வரிகளை ($ 50,000), வட்டி செலவினம் ($ 25,000), தேய்மானம் ($ 37,500) மற்றும் கடன்மாற்றம் ($ 12,500) ஆகியவற்றை மீண்டும் சேர்க்கவும். மேலே உள்ள சூத்திரத்திலிருந்து, EBITDA பின்வருமாறு கணக்கிடுவோம்:
EBITDA = $ 125,000 + $ 50,000 + $ 25,000 + $ 37,500 + $ 12,500 = $ 250,000
பகுப்பாய்வு மற்றும் விளக்கம்
ஆய்வாளர்கள் இதே துறையில் உள்ள அதே நிறுவனங்களின் இலாப செயல்திறனை ஒப்பிடுவதற்கு EBITDA ஐ பயன்படுத்துகின்றனர். இது ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட சார்பற்ற சிக்கல்களைக் குறைக்கிறது மற்றும் ஆப்பிள்-க்கு-ஆப்பிள்களின் ஒப்புமைகளை அனுமதிக்கிறது. வெவ்வேறு வரி அடைப்புகளில் செயல்படும் நிறுவனங்கள் ஒப்பிடும் போது இது மிகவும் முக்கியமானது.
ஒரு நிறுவனத்தின் விற்பனையை அல்லது மற்றொரு நிறுவனத்துடன் ஒன்றிணைக்கும் போது EBITDA பயனுள்ளதாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய நிதி மற்றும் வரி அமைப்புகளை அகற்றுவதன் மூலம், வங்கியாளர்கள் நிறுவனத்தின் பணப் பாய்வு மற்றும் ஒரு பரவலாக்கப்பட்ட வாங்குதலின் விளைவாக வட்டி மற்றும் பிரதான செலுத்துதல்களை வழங்குவதற்கான திறனைப் பெற முடியும்.
எச்சரிக்கைகள் மற்றும் வரம்புகள்
பல ஆய்வாளர்கள் EBITDA நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறன் நம்பகமான காட்டி அல்ல, ஏமாற்றும் மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான இலாபங்கள் அல்லது அதன் நிதி நலன் பிரதிநிதி அல்ல. GAAP இல் இது ஒரு காலமாக வரையறுக்கப்படவில்லை; இது தரநிலை கணக்கு கொள்கைகளுக்கு இணங்க வேண்டிய அவசியம் இல்லை என்பதால் நிறுவனங்களுக்கு EBITDA ஐ அவர்கள் மிகவும் சாதகமான ஒரு வடிவத்தில் அறிக்கையிட அனுமதிக்கிறது.
ஒரு உயர் EBITDA அவசியம் நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் நல்லது என்று அர்த்தம் இல்லை. நிறுவனம் அதன் புத்தகங்களில் கடன் நிறைய மற்றும் வட்டி அதிக அளவு கொடுக்க முடியும். பணப் பாய்வு தொடர்பாக அதிக வட்டி செலுத்தும் பணம் வணிகத்தின் நிதி ஆபத்தை அதிகரிக்கிறது. EBITDA ஐ பார்த்து இந்த அபாயத்தை மறைக்கும்; ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு சிறந்த அளவைப் பெற மற்ற அளவீடுகள் பரிசீலிக்கப்பட வேண்டும்.
EBITDA ஆனது செயல்பாட்டு மூலதனத்தில் ஏற்றத்தாழ்வுகளை பிரதிபலிக்கவில்லை மற்றும் பணப்புழக்கத்தின் ஒரு அளவு அல்ல. பணப் பாய்வு மற்றும் வருவாய் ஆகியவை ஒரே மாதிரியானவை அல்ல, அவை இரண்டு வேறுபட்ட கணக்கியல் முறைகள் மூலம் கணக்கிடப்படுகின்றன: ரொக்கம் மற்றும் பழக்கவழக்கங்கள். EBITDA ஆனது முறைகேடு முறையை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், நிறுவனங்கள் தங்கள் ஈபிஐடிடிஏவை சேகரித்து, பணமாக்கப்படாத பதிவுகளை பதிவுசெய்வதன் மூலம் செயற்கையாக உயர்த்த முடியும்.
EBITA ஆனது 1980 களில் பிரபலமாகியது, அந்நிய முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வாங்கிய நிறுவனங்கள் நீண்டகால இலாபத்தன்மையின் துல்லியமான முன்கணிப்பைப் பயன்படுத்தத் தொடங்கியது. வியாபாரத்தின் முக்கிய நடவடிக்கைகளுக்கு நேரடியாக சம்பந்தப்படாத அனைத்து செலவினங்களையும் அகற்றுவதன் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான திறனைத் தீர்மானிக்க யோசனை இருந்தது. எவ்வாறாயினும், எந்தவொரு நிதி மெட்ரிக் போன்றது, EBITDA மற்ற நடவடிக்கைகளுடன் மேலும் கையாளுதலுக்கான சாத்தியக்கூறு காரணமாக மேலும் விரிவான பகுப்பாய்வுகளுடன் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.
