CAPM ஐ எவ்வாறு கணக்கிடலாம்

நிதி, மூலதன சொத்து விலை மாதிரி, அல்லது CAPM, ஒரு பங்கு ஆபத்து மற்றும் அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாய் ஆகியவற்றிற்கான உறவை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது ஒரு மிகவும் சிக்கலான சூத்திரம், ஆனால் அது ஒரு ஆபத்தான முதலீட்டு மதிப்பு என்பதை முடிவு செய்ய உதவும். CAPM கணக்கிட எப்படி இங்கே.

இந்த சூத்திரத்தில் நீங்கள் CAPM ஐக் கணக்கிடலாம்: X = Y + (பீட்டா x ZY) இந்த சூத்திரத்தில்: X என்பது வருமான வீதத்தை (அதாவது வருடத்திற்கு சம்பாதிக்க எதிர்பார்க்கும் அளவு, பங்கு முதலீடு ஆபத்து). நான் ஒரு சேமிப்பு கணக்கில் பணம் போன்ற ஒரு "பாதுகாப்பான" முதலீட்டு திரும்ப விகிதம் ஆகும். பீட்டா பங்கு ஒரு ஏற்ற இறக்கம் ஒரு நடவடிக்கை ஆகும். பீட்டாவில் படி 2 இல் மேலும் விரிவாகப் பார்ப்போம். இறுதியாக, Z என்பது பொதுவாக சந்தையின் வருவாயின் வீதமாகும்.

CAPM க்கு முக்கியம் என்பதால், பீட்டாவைப் பற்றி மேலும் அறியவும். பொதுவாக சந்தை (S & P 500 அளவிடப்படுகிறது) 1.0 இன் ஒரு பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் சந்தைக்கு ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் பீட்டா அளவிடப்படுகிறது. எனவே 4.0 பீட்டா கொண்ட ஒரு பங்கு சந்தையாக நான்கு மடங்காக உள்ளது. Reuters.com இல் அதன் டிக்கர் சின்னத்தை தேடி ஒரு பங்கு பீட்டாவை நீங்கள் காணலாம்.

மாதிரி CAPM கணக்கை முயற்சிக்கவும். இந்த எடுத்துக்காட்டுக்கு, பின்வரும் மதிப்புகளை பயன்படுத்துவோம்: Y = 3 சதவிகிதம் (ING Direct இன் உயர் வட்டி சேமிப்பு கணக்கின் வருமானம்) பீட்டா = 0.92 (மைக்ரோசாப்ட் பீட்டா ராய்ட்டர்ஸ் படி) Z = 10 சதவிகிதம் (பங்கு சந்தை சராசரி ஆண்டு திரும்பவும்) எனவே சமன்பாடு இதுபோன்றது: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. எனவே, மைக்ரோசாப்ட்டின் CAPM 9.44% ஆகும்.

அதனால் என்ன அர்த்தம்? அடிப்படையில், இது மைக்ரோசாப்ட் CAPM சூத்திரத்தின்படி குறைந்தபட்சம் முதலீடு செய்வதற்கான அபாயத்தை மதிக்க ஒரு வருடத்திற்கு 9.44% சம்பாதிக்க வேண்டும் என்று இது சொல்கிறது. மைக்ரோசாப்ட்டின் பீட்டா 1 ஐ விட குறைவாக உள்ளது, அதாவது பொதுவாக சந்தையில் உள்ளதைவிட இது உண்மையில் குறைவாகவே உள்ளது, இது ஒரு பெரிய, நிறுவப்பட்ட நிறுவனம் என்பதால் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது. இது மிகவும் கொந்தளிப்பான ஒரு கற்பனையான நிறுவனத்துடன் எப்படி இருக்கும் என்பதை பார்ப்போம்.

3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5 பீட்டா கொண்ட ஒரு கற்பனை நிறுவனத்திற்கு CAPM ஐக் கணக்கிடுங்கள். CAPM இன் கீழ் முதலீடு செய்வதற்கான அபாயத்தை இந்த நிறுவனம் உங்களுக்கு 27.5% மாதிரி.

குறிப்புகள்

• இந்த சமன்பாட்டில் நீங்கள் Y மற்றும் Z க்காக உங்கள் சொந்த மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, சந்தை 10 சதவிகிதத்திற்கும் குறைவாக 8 சதவிகிதம் என்று நீங்கள் நினைத்தால், அந்த Z ஐப் பயன்படுத்துங்கள். உங்கள் சேமிப்பில் நீங்கள் 5 சதவிகிதம் செலுத்த வேண்டிய சேமிப்பு கணக்கு இருந்தால், Y ஐப் பயன்படுத்தவும்.