மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (CAPM) என்பது பொதுமக்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளை போன்ற விலையுயர்வான சொத்துக்களின் விலைக்கு ஒரு முறையாகும்.சூத்திரத்தின் கடந்தகால செயல்திறன் மற்றும் சந்தையுடன் தொடர்புடைய அதன் ஆபத்து பற்றிய தரவுகளைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டிற்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை சூத்திரம் சரிசெய்கிறது. ஆல்ஃபா என்பது ஒரு சொத்து அல்லது போர்ட்போலியோ எவ்வாறு எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயை ஈடுசெய்யும் அபாயத்தில் தொடர்புடைய ஆபத்துடன் ஒப்பிடுவது எப்படி என்பதை தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் அளவீட்டு ஆகும். திறமையான சந்தைகளில் ஆல்பா பூஜ்ஜியமாக கருதப்படுகிறது, ஆனால் ஒரு சொத்தின் மீது- அல்லது ஆபத்துக்குத் தொடர்புடைய அதன் எதிர்பார்க்கப்படும் திரும்பக் குறைப்புக்கு கீழ் இருந்தால், அது முறையே நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை அல்பாவைப் பெறலாம்.
ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்துடன் தொடர்புடைய தரவுகளைப் பயன்படுத்தி CAPM சமன்பாட்டை அமைக்கவும்; கூகிள் ஃபினான்ஸ் போன்ற சேவைகளின் மூலம் இந்த தரவுகளில் பெரும்பாலானவற்றை ஆன்லைனில் காணலாம். EP = Rf + Bi (எம் - ஆர்எஃப்) Ei = முதலீட்டில் மீண்டும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது எங்கே, Rf = அமெரிக்க Treasury பில்கள், ஒரு முதலீட்டு பை = பீட்டா, அல்லது மாறும் போன்ற ஆபத்து-இலவச சொத்து திரும்ப ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டின், மற்றும் எம் = எதிர்பார்த்த சந்தை வருவாய்.
பீட்டாவை பெருக்குவதன் மூலமும், எதிர்பார்த்த சந்தை வருவாய் மற்றும் ஆபத்து-இல்லாத சொத்து வருவாய்க்கும் இடையேயான வேறுபாடு, EI க்கு தீர்வைத் தீர்க்கவும், பின்னர் அந்த சொத்து எண்ணை திரும்ப எதிர்பார்க்கும் வருவாயைப் பெற ஆபத்து இல்லாத சொத்துடன் திரும்பவும் சேர்க்கவும்.
படி இரண்டு மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் சொத்து மதிப்பு திரும்ப பெறுவதற்கான மதிப்பை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள், அந்த சொத்தின் உண்மையான மதிப்பைப் பெறலாம் மற்றும் ஃபார்முலாவைப் பயன்படுத்தி அல்பாவை தீர்க்கவும்: முதலீட்டில் ஆல்பா = வருவாய் - முதலீட்டிற்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய். பூஜ்ஜியத்தை விட அதிகமான ஆல்ஃபா முதலீடு அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைப் பெரிதுபடுத்தியது.
குறிப்புகள்
-
உங்களிடம் ஏற்கனவே சொத்துக்கள் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைப் பெற்றிருந்தால், நீங்கள் ஒன்று மற்றும் இரண்டு படிகளைத் தவிர்க்கலாம் மற்றும் உண்மையான வருவாய் மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் திரும்ப இடையில் உள்ள வேறுபாட்டைக் கண்டறிந்து ஆல்பாவைத் தீர்க்கலாம்.
