நிதி பயிற்சியாளர்கள் மற்றும் மாணவர்கள் பெரும்பாலும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் தள்ளுபடி விகிதங்களை குழப்பிவிடுகின்றனர். வட்டி விகிதம் ஒரு குறிப்பிட்ட கடனுக்கு எதிராக விதிக்கப்படும் வட்டி விகிதமாகும், ஒரு பரிவர்த்தனையில் சம்பந்தப்பட்ட இணைபொருளின் தரம் மற்றும் கடன் அபாயத்தை பொறுத்து, ஒரு நிறுவனத்திலிருந்து மற்றொரு நிறுவனத்திற்கு மாறுபடும். தள்ளுபடி விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் அல்லது திட்ட மதிப்பீட்டில் தற்போதைய பண மதிப்பீட்டை கணக்கிடுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் விகிதமாகும்.
ஒரு பொருளாதாரம் வட்டி விகிதம் உறுதியாக்குதல்
ஒரு பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்கள் பணத்திற்கான தேவை மற்றும் கோரிக்கை மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. மத்திய வங்கியானது பணம் வழங்குவதை கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் ஒரு பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்களின் அளவை நகர்த்துவதற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான அதிகாரம் உள்ளது, இது வங்கிகள் மத்திய வங்கியிலிருந்து கடன் பெறும் விகிதத்தை கட்டுப்படுத்துவதன் மூலம். கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு கொள்கைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தல் ஆகியவற்றின் மூலம் பணம் தேவைப்படுகிறது, ஆனால் அரசாங்கமோ அல்லது மத்திய வங்கியோ முழு கட்டுப்பாட்டின் கீழ் இல்லை. பொருளாதாரத்தில் முதலீட்டாளர் உணர்வுகள் மற்றும் வருங்கால எதிர்பார்ப்புகள் ஒரு பொருளாதாரத்தில் பணம் தேவை என்பதை தீர்மானிக்க உதவும். தேவை மற்றும் விநியோக ஒருங்கிணைப்பு வட்டி அளவுகள் தீர்மானத்தை வழிநடத்துகிறது.
ஒரு திட்டம் அல்லது ஒரு நிறுவனத்திற்கான தள்ளுபடி விகிதம்
தள்ளுபடி விகிதம் மதிப்பீட்டு செயல்முறையில் தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் திட்டங்களுக்கு பயன்படுத்தப்படும் ஒரு மைக்ரோ-நிலை கருத்து ஆகும். முதலீட்டிற்கான எதிர்கால எதிர்பார்க்கப்பட்ட பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப் பாய்வு முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த பணப் பாய்வுகளுக்கான தற்போதைய மதிப்பீட்டின் மதிப்பீட்டை தள்ளுபடி விகிதத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. தள்ளுபடி விகிதம் திட்டத்திற்கான மூலதன செலவு என்றும் அறியப்படுகிறது மேலும் ஒரு முதலீட்டை மேற்கொள்வதற்கான அபாயங்களை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்கிறது. அதிக அளவு ஆபத்துள்ள முதலீடு குறைந்த அளவு ஆபத்துடன் முதலீடு செய்வதைவிட அதிக தள்ளுபடி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது.
மூலதனத்தின் சராசரி செலவு
திட்டத்தின் மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (WACC) மதிப்பீடு செய்வதன் மூலம் தள்ளுபடி விகிதத்தை மதிப்பிட முடியும். இது கூடுதல் கடன் வாங்குதலுக்கான வட்டிச் செலவினம், நிறுவனத்திற்கு பொருந்தும் வரி விகிதம், திட்டத்தின் மூலம் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி விகிதம் மற்றும் நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி செலவுகள் உள்ளிட்ட உள்ளீடுகள் தேவைப்படுகிறது. வட்டி செலவினம் சமபங்கு செலவினத்தை விட பொதுவாக குறைவாக இருக்கும், ஏனெனில் கடன்களைக் கடனாகக் கொண்டிருக்கும் குறைந்த அளவிலான அபாயங்கள் காரணமாக கடனளிப்பவர்கள் கடனாளியின் சொத்துக்களை ஒரு திவாலா நிலைமைக்கு ஒரு முதல் கூற்றைக் கொண்டுள்ளனர். மேலும், சட்ட கட்டமைப்பானது வட்டி செலவினங்களின் வரி விலக்கு வடிவத்தில் ஒரு நன்மை கொண்ட நிறுவனங்களை வழங்குகிறது.
தள்ளுபடி விகிதம் மதிப்பீடு
ஒரு நிறுவனம் தனது மூலதன கட்டமைப்பில் 50 சதவிகித கடன் மற்றும் 50 சதவிகிதத்தை பயன்படுத்துவதாக வைத்துக்கொள்வோம், வரி விகிதம் பொருந்தும் 30 சதவிகிதம். மேலும், பங்குகளின் செலவு 20 சதவிகிதம் என மதிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் கடனின் வட்டி செலவுகள் 10 சதவிகிதம் ஆகும். கம்பனிக்கு WACC மதிப்பீடு செய்யப்பட்டுள்ளது (0.5_ (0.1) _ (1-0.3) + (0.5) * (0.2). இந்த மதிப்பு, தற்போதைய மதிப்பில் ஒரு திட்டத்திற்கான பணப் பாய்வுகளை தள்ளுபடி செய்யும் போது தள்ளுபடி விகிதமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
தள்ளுபடி விகிதத்தின் ஒரு பாகமாக வட்டி விகிதம்
தள்ளுபடி விகிதத்தின் கணக்கீடு வட்டி விகிதம் தள்ளுபடி விகிதத்தை மதிப்பிடுவதில் மட்டுமே ஒரு கூறு என்று காட்டுகிறது. வட்டி விகிதம் திட்டத்தின் அபாயங்களின் பகுதியை கைப்பற்ற பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் தள்ளுபடி விகிதத்தின் சரியான கணக்கீடு சமபங்கு அபாயத்தை உள்ளடக்கியது.
