ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாட்டினால் தற்போது உருவாக்கப்படுவதைக் காட்டிலும் அதிக பணம் தேவைப்பட்டால், அதைப் பெற இரண்டு வழிகள் உள்ளன. அது கடன் தேவை என்று அறியப்படும் பணம் தேவைப்படலாம். அல்லது இது பங்குதாரர் நிதி என குறிப்பிடப்படும் உரிமையின் பங்குகளை விற்கலாம். பங்கு நிதி ஒரு நன்மை என்று, கடன் பணத்தை போலல்லாமல், எழுப்பிய பணத்தை திரும்ப செலுத்த வேண்டியதில்லை. இது நிறுவனங்கள் கடன் பத்திரத்தை மாற்றும் ஒரு முக்கிய காரணம்.
கடன் ஈக்விட்டி மாற்றங்கள்
கடனுக்கான கடன் இடமாற்று என்பது ஒரு எளிய மற்றும் நீண்ட கால முறையாகும். ஒரு பரிமாற்றத்தில், ஒரு நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தில் ஒரு உரிமையாளர் பங்கை மாற்றுவதற்கு அதன் சில அல்லது அனைத்து கடன்களையும் அகற்றுவதற்கு கடன் வழங்குபவர் ஒப்புக்கொள்கிறார். தற்போதைய பங்கு விலை $ 20 மில்லியனுக்கும் அதிகமான ஒரு பொது நிறுவனத்திற்கு ஒரு பொது நிறுவனம் கொடுக்க வேண்டும் என்று கூறுங்கள். நிறுவனம் தனது கடனை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு பணத்தை இழக்காவிட்டால் - அல்லது அது பிற விஷயங்களுக்கு ரொக்கத்தைப் பயன்படுத்த விரும்பினால் - அதன் பங்கின் 50,000 பங்குகளை வங்கி வழங்க முடியும். $ 1 மில்லியனை வசூலிக்க வங்கி தனது உரிமையைக் கொடுக்கிறது, ஆனால் இப்போது இது நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதியாக உள்ளது, அது ஒரு மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மதிப்புள்ள பங்கு.
மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள்
மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் நிறுவனங்கள் முன்னதாகவே கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி மாற்றங்களை திட்டமிடலாம். பத்திரங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் வழங்குபவருக்கான பணத்தை வழங்குகிறார்கள். பத்திரங்கள் முதிர்ச்சியடையும் போது அவர்கள் பணத்தை திரும்ப பெறுகின்றனர்; இதற்கிடையில், அவர்கள் ஆர்வத்தை சம்பாதிக்கிறார்கள். மாற்றத்தக்க பத்திரங்களை சொந்தமாக வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள், அந்த பங்கு பத்திரங்களின் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை மீட்டுக்கொள்வதற்கான விருப்பத்தையும் கொண்டுள்ளனர் - ஒவ்வொரு $ 100 மதிப்புள்ள பத்திரங்களுக்கான இரண்டு பங்குகள். மாற்றத்தக்க பிணைப்பு "அழைக்கத்தக்கது" என்றால், வெளியீட்டு நிறுவனம் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் பத்திரங்களை பங்குகளாக மாற்றும்.
வழிகள் மற்றும் நன்மைகள்
ஈக்விட்டிக்கு கடன் கொடுப்பது கடன் வாங்கிய பணத்தை திருப்பிச் செலுத்துவதோடு மட்டுமல்லாமல், வட்டிக்கு செலுத்த வேண்டிய கடப்பாட்டின் கீழ் ஒரு நிறுவனத்தை பெறுகிறது. இது பணப் பாய்ச்சலைப் பெரிதுபடுத்துகிறது. எனினும், அது செயல்பாட்டில் தன்னை ஒரு துண்டின் கொடுக்க வேண்டும். கடனுக்கான இடமாற்று இடமாற்றத்தில், அது எவ்வளவு கடன்பட்டிருக்கும் என்பதைக் பொறுத்து, கடனளிப்போர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதன் அடிப்படையில், ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அளவு கட்டுப்பாட்டை ஒப்படைக்க வேண்டும். ஒப்பந்தத்தின் மறுபுறத்தில், கடன் மதிப்பு அதன் மதிப்பை அதிகரிக்கக்கூடிய நிறுவனத்தில் ஒரு பங்குக்கு திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான உரிமையை கொடுக்கிறது - அல்லது பூஜ்ஜியத்திற்குக் குறைக்க முடியும். ஆனால் பணப்புழக்க சிக்கல் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் நொடிப்பிற்கு ஆபத்தாக இருக்கலாம், அது திவாலாகிவிட்டால், கடன்பட்டிருப்போர் கடன்பட்டோ அல்லது ஒன்றும் எதுவுமே இல்லாத ஒரு பகுதியை மட்டும் சேகரிக்கலாம். நிறுவனம் மதிப்புமிக்க அடிப்படை சொத்துக்கள் இருந்தால், ஒரு பங்கு பங்கு கடனை மாற்றும் கடன் அதே பயனாளராக முடியும்.
பத்திரங்களுடன் கருதுகோள்கள்
மாற்றத்தக்க பிணைப்புகள் பொதுவாக வாங்க முடியாத முதலீட்டாளர்களைக் குறைக்காத பத்திரங்களைக் காட்டிலும் குறைவான வட்டி விகிதத்தை கொடுக்கின்றன, அவை பத்திரங்களைக் காட்டிலும் அதிக மதிப்புடைய பங்குடன் மூழ்குவதற்கான வாய்ப்பையும் "வாங்குவது" ஆகும். பங்கு விலை முறிவு-கூட புள்ளிக்கு அப்பால் உயர்ந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை மீட்டுக்கொள்வார்கள். ஒரு $ 100 பத்திரம் இரண்டு பங்குகளுக்கு மாற்றக்கூடியதாக உள்ளது என்று கூறுங்கள். பங்கு விலை $ 52 என்றால், ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரத்தை மீட்டுக் கொள்ளலாம் மற்றும் அடிப்படையில் $ 2 என்ற "தள்ளுபடி" கிடைக்கும். மறுபடியும், பங்கு விலைகள் உயர்ந்து கொண்டிருக்கும் நிலையில் பத்திரங்கள் அழைக்கப்படலாம், பங்கு விலை மிக அதிகமாக உயரும் முன் மீட்புப் பற்றாக்குறை. முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களை மீட்டுக் கொள்ள மாட்டார்கள், குறைந்த வருவாயைக் குறைக்க மாட்டார்கள் என்பதால், பங்கு விலை முறிவு-புள்ளியின்போது தொடர்ந்து இருக்கும் என்பதும் எப்போதும் சாத்தியமாகும்.
