ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) என்பது நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் செயல்திறன் ஒரு நடவடிக்கையாகும். நிறுவனம் நிதியியல் ரீதியாக கண்காணிக்கப்படுவது உறுதி செய்ய மேலாண்மை கணக்கு செயல்பாட்டில் பயன்படுத்தப்படும் பல விகிதங்களில் ஒன்றாகும். ROE முழு கதையையும் சொல்லவில்லை, மேலும் அது மற்ற குறிகளுடன் ஒப்பிடப்படாவிட்டால், வணிக நடவடிக்கைகளின் வளைவு மற்றும் தவறான பார்வையை வழங்க முடியும்.
ROE என்றால் என்ன?
பங்குதாரர் ஈக்விட்டி புத்தகத்தின் மதிப்பு மூலம் நிகர வருவாயைப் பிரிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படும் ஒரு விகிதமாகும். பெரும்பாலான விகிதங்களைப் போல, ROE அதிகரித்து அல்லது குறைந்து வருகிறதா என்பதைப் பார்க்க காலப்போக்கில் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். ROE இன் நோக்கம் ஒரு நிறுவனம் அதன் உரிமையாளர்களிடமிருந்து பெறும் மூலதனத்தை எவ்வளவு வாங்குபவர் பயன்படுத்துகிறது என்பதையே அந்த வாங்குபவர்களிடம் முதலீடு திரும்பத் திரும்ப உருவாக்க வேண்டும் என்பதாகும். ஏனெனில் நிகர வருவாய் பல வழிகளில் கையாளப்படுகிறது, இருப்பினும், ROE அதன் சொந்த உபயோகத்தில் இருக்கும் போது நம்பகமான நம்பகமான குறியீடல்ல.
அந்நியச் செலாவணி விளைவு
இலாபத்தை மேம்படுத்த நிதி திரட்ட விரும்பும் ஒரு நிறுவனம் இரண்டு விருப்பங்களைக் கொண்டுள்ளது. இது கடன் வாங்கலாம் அல்லது புதிய பங்குதாரர்களின் உரிமையாளர்களால் எடுக்க முடியும். இந்த நிறுவனம் மூலதனத்தை பொருட்படுத்தாமல், திறமையாக இந்த முதலீட்டை பயன்படுத்திக்கொள்ள இது மிகவும் முக்கியம். ROE ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு முதலீடுகளின் முடிவுகளை மட்டுமே பிரதிபலிக்கிறது, இருப்பினும். இதன் பொருள் ஒரு நிறுவனம் ஒரு அபாயகரமான கடன் தொகையை மிக அதிக அளவில் வசூலிக்கக்கூடும் மற்றும் அது வருவாயை உருவாக்கும்போது அது மேம்பட்ட ROE ஐக் காண்பிக்கும். நிறுவனத்தின் மிகச் சீரான ஸ்னாப்ஷாட்டை முன்வைப்பதற்காக ROE, முதலீட்டின் மீதான வருவாய் போன்ற பிற நடவடிக்கைகளுடன் கவனிக்கப்பட வேண்டும்.
தொடக்கத்தில் எதிர்மறையான ROE
ROE ஆனது பிற்போக்குத்தனமான முடிவுகளைத் தோற்றுவிக்கும் இன்னொரு நிலை, ஆரம்ப கட்டமாகும். மிகப்பெரிய எதிர்கால ஆற்றல் கொண்ட நிறுவனங்கள் முதல் சில ஆண்டுகளில் குறிப்பிடத்தக்க பங்குதாரர் முதலீடாக இருந்தாலும் கூட, எந்தவொரு அல்லது எதிர்மறையான நிகர வருமானமும் இருக்கலாம். இந்த நிறுவனங்களுக்கான ROE பூஜ்யம் அல்லது எதிர்மறையாக உள்ளது. இது நிறுவனத்தின் முழு கதையையும் சொல்லவில்லை மற்றும் சாலையில் அதன் சாத்தியத்தை குறைக்கிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் பங்கு மூலதனம் எவ்வளவு தொடக்கத்தில் தொடக்க நிலைகளில் ஒரு திடமான தோற்றத்தை பெறும் இடத்தில் இருக்க வேண்டும் என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். புதிய மூலதனம் கீழ் வரிசையில் அதிகரிப்பதை அதிகரிப்பதற்கு எடுக்கும், இது ROE ஐ எழுப்புகிறது.
உள்ளுணர்வுச்
ROE கணக்கீடு வருவாயை விட நிகர வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டது. நிகர வருவாய் வருவாய் குறைப்பு செலவுகள் என வரையறுக்கப்படுகிறது. வருவாய்கள் மிகவும் முதலீட்டாளர்களால் நேரடியாகவும் எளிதாகவும் புரிந்து கொள்ளப்படுகின்றன. எனினும், செலவினங்கள் வேண்டுமென்றே மற்றும் உள்நோக்கமின்றி, நிறுவனத்தின் கணக்கீட்டு கொள்கைகள் மூலம் பல கையாளுதல்களுக்கு உட்பட்டவை. உதாரணமாக, குறிப்பிடத்தக்க அளவு மூலதன சொத்துக்களுடன் கூடிய ஒரு நிறுவனம் ஒரு பெரிய தேய்மான செலவைக் கொண்டிருக்கும், இது ROE ஐ குறைவான சொத்துகளுடன் ஒப்பிடும் போது குறைக்கும்.எப்போது, எப்படி ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை எழுதுவது என்பது ROE ஐ பாதிக்கும், இது நிறுவனத்தின் மொத்த நிதி நலனில் எந்த தாக்கமும் இல்லை என்றாலும்.
