வணிக ரியல் எஸ்டேட் முனைய மதிப்பை எப்படி தீர்மானிப்பது

முனைய ஆண்டுக்குப் பின் அனைத்து பணப் பாய்ச்சல்களின் இறுதி மதிப்பும் முனைய மதிப்பு. இது முதலீட்டு காலம் முடிவடையும் ஆண்டாகும். எதிர்கால பணப் பாய்ச்சல்களின் வரவுசெலவுத் தொகை தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது. வர்த்தகரீதியான ரியல் எஸ்டேட் அலுவலகங்கள், ஷாப்பிங் மால்கள், தொழிற்சாலைகள் மற்றும் காலியாக உள்ள நிலங்கள் அடங்கும். இறுதி மதிப்பானது சொத்து மதிப்பீட்டின் முக்கிய கூறு ஆகும்.

முனைய ஆண்டு வரை ஒரு நிலையான வருடாந்திர வீதத்தால் மதிப்பு அதிகரிக்கிறது என்ற கருத்தை முனைய மதிப்பைக் கணக்கிடுங்கள். டெர்மினல் மதிப்பு சூத்திரம்: CV_ (1 + r) ^ t, CV என்பது ரியல் எஸ்டேட் சொத்து தற்போதைய மதிப்பு, r தள்ளுபடி வீதம் மற்றும் t முனைய ஆண்டு ஆகும். நீங்கள் தள்ளுபடி விகிதத்தில் பணவீக்கத்தின் தற்போதைய விகிதத்தை பயன்படுத்தலாம். உதாரணமாக, தற்போதைய மதிப்பு $ 1,000 என்றால், முனையம் ஆண்டு 5 மற்றும் பணவீக்கம் விகிதம் 2 சதவீதம், முனை மதிப்பு $ 1,104.08: 1,000_ (1 + 0.02) ^ 5. இந்த அணுகுமுறையுடன் இரண்டு சிக்கல்கள் உள்ளன: முதலாவதாக, வணிக ரீதியான ரியல் எஸ்டேட் சொத்து மதிப்பின் மதிப்பை நீங்கள் சரியாகக் கருதினால், மிக உயர்ந்த அல்லது மிகக் குறைந்தது அல்ல; மற்றும் இரண்டாவது, முனைய ஆண்டு வரை அதன் மதிப்பில் நிலையான மற்றும் நிலையான வளர்ச்சி இருக்கும் என்று. இந்த அனுமானங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு மேல் வைத்திருக்க வாய்ப்பில்லை. இந்த காரணங்களுக்காக, ஒரு மாற்று அணுகுமுறை பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

முனைய ஆண்டு தொடங்கி தொடர்ச்சியான பணப்பாய்வு வளர்ச்சி விகிதத்தை தொடர்ந்து நிலைநிறுத்துவதன் மூலம் முனைய மதிப்பைக் கணக்கிடுங்கள். CF / (r - g), CF என்பது முனைய ஆண்டுக்கான சொத்தின் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட பணப்புழக்கம் ஆகும், G என்பது நிலையான வருடாந்திர பணப்புழக்க வளர்ச்சி விகிதம் ஆகும், மற்றும் r தள்ளுபடி விகிதம் ஆகும். உதாரணமாக, முனைய ஆண்டு 5 ல் தொடங்கும் பணப்புழக்கம் $ 100 ஆகும், தள்ளுபடி விகிதம் 8 சதவிகிதம் மற்றும் நிலையான வருடாந்திர பணப்புழக்க வளர்ச்சி விகிதம் 2 சதவிகிதம், டெர்மினல் மதிப்பு $ 1,666.67: 100 / (0.08 - 0.02). பூஜ்ஜிய நிலையான வருடாந்திர பணப்புழக்க வளர்ச்சி விகிதம் (g) என நீங்கள் கருதினால், முன்கணிப்பு மதிப்பு சூத்திரம் CF / r க்கு எளிதாக்குகிறது (தள்ளுபடி விகிதத்தால் வகுக்கப்படும் பணப்புழக்கம்).

டெர்மினல் மதிப்பின் தற்போதைய மதிப்பை கணக்கிடலாம், இது ஒரு முறை எதிர்கால பணப் பாய்வு ஆகும். தற்போதைய மதிப்பீட்டு சூத்திரம் டிவி / (1 + r) ^ t ஆகும், அங்கு டிவி ஆண்டு டி முனைய மதிப்பு, மற்றும் r தள்ளுபடி விகிதம் ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, டெர்மினல் மதிப்பு ஆண்டு 10 ல் $ 1,000 மற்றும் தள்ளுபடி விகிதம் 4 சதவீதம் இருந்தால், தற்போதைய மதிப்பு $ 675.56: 1,000 / (1 + 0.04) ^ 10.

குறிப்புகள்

• சொத்துகளுக்கான தள்ளுபடி விகிதம் வழக்கமாக நிறுவனத்தின் மூலதன செலவு ஆகும் (அதாவது, கடன் வாங்குவதற்கான அதன் செலவு).