ஒரு நிறுவனம் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் நாணய பாய்ச்சலைக் கொண்டிருக்கும் போது, அது அந்நிய செலாவணி ஆபத்துக்கு வெளிப்படும், அல்லது வேறுவிதமாக கூறினால் அந்நிய செலாவணி வெளிப்பாடு உள்ளது. அந்நிய செலாவணி வெளிப்பாடு ஒரு நிறுவனம் அந்நிய செலாவணியில் உள்ள சொத்துக்களைக் கொண்டிருக்கும் போது ஏற்படலாம், ஏனென்றால் அந்த சொத்துகளின் மதிப்பு பரிமாற்ற விகிதத்தில் மாறுபடும்.
வரலாறு
நாணயங்கள் எப்போதும் ஒருவருக்கொருவர் எதிராக மதிப்பு மாறிவிட்டன. தங்கத் தரத்தின் காலக்கட்டத்தில், நாணயங்கள் உயர்ந்தன மற்றும் சரிந்தன, இருப்பினும் இன்றும் (தங்கம் அவ்வப்போது மாறியது, மற்றும் நாடுகளில் பெரும்பாலும் காகித அளவு நாணய மதிப்பைக் குறைத்தது).
இருப்பினும், 1970 ஆம் ஆண்டு வரை பிரெட்டன் வூட்ஸ் அமைப்பின் வீழ்ச்சியின் விளைவாக பல நாடுகள், மிதக்கும் பரிமாற்ற விகிதங்களுக்கு மாற்றப்பட்டன. மிதக்கும் பரிமாற்ற விகித முறைமையில், பரிமாற்ற விகிதம் வழங்கல் மற்றும் கோரிக்கை மூலமாக நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் ஒரு அரசாங்கம் தலையிடுவது மட்டுமல்லாமல், அதன் நாணயத்தின்மீது ஊகத் தாக்குதல் நடத்துவதைத் தடுக்கிறது.
ஏற்ற இறக்கங்கள்
மிதக்கும் பரிமாற்ற விகிதங்கள் மிகவும் நிலையற்றவை. நிதியச் சந்தையில் அதிக ஏற்ற இறக்க காலங்களில், நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் குறிப்பாக ஆழ்ந்தவை, ஒரு நாணயம் எழுச்சி அல்லது வீழ்ச்சியடைந்து 10 சதவிகிதம் அல்லது அதற்கும் மேற்பட்டவற்றுக்கு எதிராக வீழ்ச்சியடையும்.
நிதிய நெருக்கடியின் காரணமாக ஒரு நாட்டிலிருந்து பணத்தை விரைவாக திரும்பப் பெறுவதால் கடுமையான அழுத்தத்திற்குள்ளாகிவிடக்கூடும் என்பதால், நாணயமாக்கப்படும் நாணயங்கள் (மற்றொரு நாணயத்திற்கு எதிராக நிலையான நாணய மாற்று விகிதத்தை கொண்டுள்ளன) பரிமாற்ற விகித அபாயத்தை அளிக்கின்றன.
ஆபத்து காரணிகள்
அரசியல் மற்றும் சமூக உறுதியற்ற தன்மை (போர்கள், புரட்சிகள், தெரு கலவரங்கள்), மக்கள்தொகை, பொருளாதார வளர்ச்சி, நிதிக் கொள்கை (வரி மற்றும் வரி முறிவுகள்) மற்றும் குறிப்பாக பணக் கொள்கை (வட்டி விகிதங்கள்) ஆகியவை அடங்கும்.
இருப்பினும், மத்திய வங்கிகளின் கொள்கைகள் மிக முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவையாக இருக்கலாம். இது அந்நியச் செலாவணி சந்தை தலையீடுகளுக்கு பொறுப்பான ஒரு நாட்டின் மத்திய வங்கியாகும், விலை நிலைத்தன்மையை நிலைநிறுத்தி, அந்நிய செலாவணி முறையின் சுறுசுறுப்பான செயல்பாட்டை உறுதிப்படுத்துகிறது.
வெளிப்பாடு அளவிடுதல்
அந்நிய செலாவணியில் ஒரு நிறுவனம் அதிக வெளிநாட்டு நாணயத்தை செலுத்துகிறது, மேலும் அதன் அந்நிய செலாவணி வெளிப்பாடு, குறிப்பாக நாணயத்தின் பரிவர்த்தனை விகிதங்கள் தொடர்புடையதாக இல்லை என்றால் - அதாவது, அவர்கள் ஒன்றாக நகரவில்லை என்றால் (அதாவது யூரோ மற்றும் சுவிஸ் பிராங்க்).
அதன் அந்நிய செலாவணி வெளிப்பாட்டை கணக்கிடுவதற்கு, ஒரு நிறுவனம் எந்த அளவு பணத்தை அளவிடுகிறது, அது நாணய பாய்கிற அல்லது அந்நியச் செலாவணி விகிதங்களைக் கொண்டது என்றால், அது எதிர்மறையாக நகர்த்தப்படும்.
மேலாளும்
அந்நிய செலாவணி வெளிப்பாடு குறைக்க சிறந்த மூலோபாயம் ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் உள்ள ஒரு நிறுவனம் உள்நோக்கிய மற்றும் வெளிப்புறமாக பணப்புழக்கங்களை இணைப்பதாகும். அதாவது, அதே நாணயத்தில் ஒரு நிறுவனம் அதன் செலவினங்களையும் வருவாயையும் வகைப்படுத்த முடியும், எனவே நாணய மதிப்பு சரிவு காரணமாக வருவாய் வீழ்ச்சியடைந்தால், செலவுகள் வீழ்ச்சியுறும்.
நிறுவனங்கள் தங்கள் பரிவர்த்தனை விகித அபாயத்தை ஹெட்ஜிங் மூலம் குறைக்கலாம் - குறைவான அபாயத்திற்கு ஈடாக ஒரு சாத்தியமான ஆதாயம் கொடுக்கும். ஒரு நிறுவனம் நீண்டகால நாணய பரிமாற்ற ஒப்பந்தங்களில் பரவலாக அறியப்படும் எதிர்காலமாக அறியப்படலாம், அது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் குறிப்பிட்ட அளவு வெளிநாட்டு நாணயத்தை பெற அனுமதிக்கும். அல்லது அதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் நீண்ட காலத்திற்கு தேவையான வெளிநாட்டு நாணயத்தை வாங்கலாம்.
